长城基金：“内循环”和各类安全主题有望成为持续性方向

今日缩量反弹，内循环盘面有一定修复。长城上证指数收涨0.22%，基金止步四连跌；沪深300收涨0.12%，和各创业板指涨0.7%。类安前期热门赛道一齐修复，全主有色、望成为持电新、续性消费者服务、内循环机械、长城汽车引领反弹，基金汽车、和各零售板块活跃；金融、类安地产表现不振。全主交投额度继续收缩，望成为持全天成交额6517亿元。

导致普涨的一个最直观原因就是前面调整过大，现在有所回补。之前我们提到，当前市场处于宏观因素酝酿窗口期，环境不确定性导致市场情绪很敏感，因此市场波动放大。这种放大是双向的，剧烈调整后，市场的不安得到部分释放，行情会自然回补，也能够在反弹行情中有较强的向上弹性。

消息面上，主要有两则带动成长赛道回归的新闻。首先是新能源车，昨日国家发改委表示，将进一步研究完善新能源汽车政策体系，营造有利于新能源汽车发展政策环境，加快突破新能源汽车关键系统部件和基础共性技术，持续提升全产业链核心竞争力。随后则是光伏，今天工信部召开“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会第九场，会议表示要促进光伏、新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品等创新突破。

同时本周也是所谓“超级央行周”，美联储下一步加息的操作即将落地，美联储也将携近10家央行公布利率决议，这将是全球流动性环境变化的关键节点。欧美滞涨问题一直受到市场高度关注，上周美国8月CPI数据再超预期后，市场更是将悲观预期提前打得比较满。现下靴子落地时刻终于来临，市场已经开始预热下一步。

从近期的政策调性也可以感受到，不知不觉市场的逻辑也有了一些新变化。中期来看，国际环境不确定性可能都相对比较大，所以“内循环”和各类安全主题有望成为持续性方向，包括军工、制造业、半导体、能源安全、粮食安全、信息安全等，国际环境对于这些方向的景气形成了新催化。另外，度过国庆节的节日效应后，国内环境有望在大会后有更加明晰的方向，经济复苏的大主线仍然不改，稳增长和疫后复苏主线也有望拥有更多发挥空间。

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