花旗称美联储逆回购便利的最终下降仍然存在很多不确定性

花旗策略师Jason Williams在一份报告中说,花旗美联储逆回购(RRP)便利的称美存多余额何时开始下降、将以多快速度下降,联储利依然存在很多不确定性。购便

花旗策略师预计RRP使用量在2022年增加,最终然后在2023年下降,下降这是不确由于美国国库券供应增加,QT推动流动性下降,定性以及经济衰退担忧带动货币基金对久期的花旗兴趣增加。

如果RRP使用量保持粘性而不下降,称美存多花旗预计美联储会通过降低交易对手限额或将RRP的联储利收益率降至目标范围的底部,来赶走资金。购便

虽然下调RRP利率可能是最终最容易的事,但可能影响不大;花旗分析假设,下降一旦准备金降至2.5万亿美元以下,不确RRP的交易对手限额将开始降低,并每两个月降低300亿美元,从当前的1,600亿美元一直降到300亿美元。

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